Le ralentissement de la croissance des ventes de Walmart met à l'épreuve la résilience des consommateurs ; l'action chute de 10 %

information fournie par Reuters •20/08/2026 à 19:49

((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))

* Les prévisions de croissance du chiffre d'affaires net pour l'exercice 2027 ont été revues à la hausse, à 4-5 %

* Les ventes du commerce électronique aux États-Unis ont progressé de 24 %, tandis que les recettes publicitaires de Walmart Connect ont augmenté de 43 %

* Le montant moyen des dépenses par transaction a augmenté de 1,1 %, soit un ralentissement marqué par rapport à l'année précédente

* Le cours de l'action recule de 8 %

(Ajout d'informations contextuelles, de citations et de détails issus de la conférence téléphonique) par Juveria Tabassum et Nicholas P. Brown

Walmart WMT.O a annoncé jeudi la plus faible croissance trimestrielle de ses ventes comparables depuis six ans et a averti que les consommateurs étaient probablement mis à rude épreuve par les prix élevés de l'essence, alimentant ainsi les craintes d'une pression croissante sur les consommateurs américains.

Le distributeur a revu à la hausse ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires et de bénéfices et a déclaré que des baisses de prix agressives stimuleraient la demande plus tard dans l’année, mais les investisseurs ne se sont pas laissés convaincre.

Le cours de l’action a chuté de près de 10 % pour atteindre son plus bas niveau depuis neuf mois, à 102,85 dollars — sa plus forte baisse journalière depuis mai 2022 —, et la société s’apprêtait à enregistrer une perte de valeur boursière de près de 90 milliards de dollars si cette tendance se maintenait. Le distributeur, premier au monde en termes de chiffre d’affaires, est connu pour ses prix bas sur les produits alimentaires et les produits de première nécessité, ce qui a permis à Walmart de conserver une longueur d’avance sur la concurrence. Mais les baisses de prix sur 11 000 produits, annoncées mercredi, seront en partie financées par 2,9 milliards de dollars de remboursements de droits de douane — une aubaine ponctuelle, et une stratégie également mise en œuvre par des concurrents tels que Target TGT.N .

“Pour l’économie de consommation, c’est comme si Nvidia annonçait un ralentissement”, a déclaré Brian Jacobsen, stratège économique en chef chez Annex Wealth Management. “Walmart a tiré son épingle du jeu sur le marché des produits moins chers, mais ce vent favorable pourrait bien s’essouffler.” D’autres signes indiquent un affaiblissement de la demande. Les ventes au détail américaines ont chuté de manière inattendue en juillet, tandis que les prix de l’essence restent élevés depuis des mois. Le président Donald Trump a averti la semaine dernière les consommateurs que les prix du carburant pourraient rester élevés tant que la guerre en Iran se prolongera.

Les actions de détaillants, notamment les chaînes de supermarchés Kroger KR.N et Albertsons ACI.N , ont chuté après la publication des résultats de Walmart.

Walmart prévoit désormais 2 milliards de dollars supplémentaires de coûts de carburant par rapport à ses prévisions antérieures.

“Lorsque les prix du carburant augmentent et dépassent les 4 dollars, cela peut avoir un impact psychologique… les consommateurs font des compromis”, a déclaré le directeur financier John David Rainey lors d’une conférence téléphonique avec les analystes.

La croissance de la fréquentation des magasins a ralenti à 1,5 % au cours des trois derniers mois, contre 3 % au premier trimestre.

PARI SUR LA GUERRE DES PRIX

Les dirigeants de Walmart ont appelé à la patience, arguant que les avantages liés à la baisse des prix, en particulier dans les secteurs de l’alimentation et des produits de grande consommation, mettront du temps à se concrétiser.

Rainey a indiqué que Wall Street devrait considérer les résultats des deuxième et troisième trimestres de l’entreprise comme un tout, tandis que le directeur général, John Furner, a déclaré qu’une augmentation des ventes unitaires se traduirait par une hausse du nombre d’actions au fil du temps. Les périodes de ralentissement économique sont précisément les moments pour lesquels le modèle économique de Walmart est conçu pour s’imposer , et certains analystes et investisseurs estiment que le distributeur reste le mieux placé pour remporter une guerre des prix.

“Le principal atout de l’entreprise est d’être le fournisseur le moins cher”, et les baisses de prix devraient continuer à attirer les consommateurs vers elle, a déclaré Sarah Henry, associée gérante chez Logan Capital Management, actionnaire de Walmart. Walmart dispose d’autres leviers pour maintenir des prix bas, notamment en s’appuyant sur son activité publicitaire à forte marge Walmart Connect, dont le chiffre d’affaires a bondi de 43 % en glissement annuel. Les revenus liés aux abonnements ont progressé de 17 %. Les ventes à périmètre constant n’ont progressé que de 2,6 %, un chiffre inférieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur une hausse de 3,8 %, selon les données compilées par LSEG. Toutefois, ce chiffre s’établit à 3,4 % si l’on exclut l’activité pharmaceutique, qui a été pénalisée par la baisse des prix négociée dans le cadre du programme “Maximum Fair Price” (prix équitable maximal) de la loi sur la réduction de l’inflation (Inflation Reduction Act). L’action Walmart a plus que doublé depuis le début de l’année 2024, ce qui alimente le débat sur sa surévaluation éventuelle.

“Ces résultats devraient attiser le débat”, a déclaré Michael Lasser, analyste chez UBS, “mais nous restons optimistes”.

Le commerce en ligne a été un point fort, avec une croissance des ventes de 24 %, et l’entreprise a indiqué avoir doublé le nombre de colis livrés en moins de 30 minutes par rapport à l’année dernière.

UN RARE ÉCHEC Ce rapport marque un rare faux pas pour le distributeur, qui a la réputation de dépasser systématiquement les attentes en matière de ventes et de revoir ses prévisions à la hausse. C'est la première fois depuis au moins cinq ans que les ventes à magasins comparables de Walmart sont inférieures aux attentes des analystes.

Le panier moyen, c’est-à-dire le montant dépensé par transaction, a progressé de 1,1 %, contre une hausse de 3,1 % l’année précédente.

Walmart table désormais sur une croissance de son chiffre d’affaires net pour l’exercice 2027 comprise entre 4 % et 5 %, contre un objectif initial de croissance compris entre 3,5 % et 4,5 %. L’entreprise prévoit un bénéfice par action ajusté annuel compris entre 2,80 et 2,87 dollars, contre un objectif initial compris entre 2,75 et 2,85 dollars.

Il prévoit un bénéfice par action ajusté pour le troisième trimestre compris entre 62 et 64 centimes, en deçà des estimations de 68 centimes.